Fed pazartesi günü yaptığı açıklamada, finansal sistemdeki rezervleri artırarak kısa vadeli fonlama maliyetlerini düşürmek için başlattığı programı beklenenden daha hızlı küçültmeye gideceğini ve her ay yaklaşık 25 milyar dolarlık Hazine bonosu alacağını söyledi
. New York Fed’in açık piyasa işlemleri birimi, internet sitesine göre bu alımları 13 Mayıs’a kadar sürecek aylık dönemde gerçekleştirmeyi planlıyor. Ayrıca aynı dönemde yaklaşık 15,5 milyar dolarlık yeniden yatırım amaçlı alım da yapacak. Beklenti, bu programın daha yavaş ve temkinli bir şekilde azaltılması yönündeydi
. Fed, 2025’in sonunda bilançosunu küçültme sürecini (niceliksel sıkılaştırma) aniden durdurmuş ve 1 yıldan kısa vadeli Hazine bonolarını alarak sisteme yeniden rezerv eklemeye başlamıştı. Fed aralık ayında ise kısa vadeli faizlerdeki baskıyı azaltmak için aylık yaklaşık 40 milyar dolarlık alımlara başlamıştı
. Aralık ayından bu yana gerçekleştirilen bono alımları — yeniden yatırım amaçlı alımlar da dahil olmak üzere yaklaşık 217 milyar dolar — 2026 yılında fon piyasalarının sorunsuz bir şekilde işlemesini sağladı. Özellikle bu hafta yapılacak ABD gelir vergisi ödemelerinden kaynaklanan akışların, rezerv bakiyelerinde dalgalanmalara yol açarak gecelik piyasalarda oynaklığa neden olması bekleniyor
. Bu nedenle piyasa katılımcıları, Fed’in alım hacmini azaltırken temkinli davranmasını bekliyorlardı. TD Securities’te ABD faiz stratejisi başkanı olan Gennadiy Goldberg, “Fed’in zaman içinde kademeli azaltım yapacağını söylemesine bakılırsa bu, piyasanın beklediğinden daha hızlı
. Demek ki piyasanın en kötü baskı dönemini atlattığına inanıyorlar” değerlendirmesini yaptı. Fed Başkanı Jerome Powell, o dönemde nisan ayındaki vergi dönemi boyunca yeterli rezerv sağlamak için alımların önden yüklendiğini söylemişti. New York Fed’de büyük tahvil portföyünü yöneten Roberto Perli ise geçen ay yayımladığı bir yazıda, aylık alım miktarının “önemli ölçüde azaltılacağını” belirtmişti
. Perli nisan ortasından mayıs ortasına kadar bu azalmanın belirsizlikler nedeniyle “bir miktar kademeli” olabileceğini de eklemişti.
